石油事業最大手 エクソンモービル（NYSE：XOM）の投資判断記事書きました！ 買い？ 売り？ 石油価格は今後どうなる！？
エクソンモービル（NYSE：XOM）の株価は8年ぶりに100ドルを超えました。石油大手がこのレベルに最後に達したのは2014年のことです。
エクソンモービルの説明を過去記事から引用！
ここから本題です！！
2022年6月に出た2つの主要なニュースは、株価の上昇を引き起こしている可能性が最も高いです。まず、ロイターは本日、カタールが世界最大の液化天然ガスプロジェクトの拡大のパートナーとして、エクソンモービル、トタルエナジーズ（TTE ）、シェル（SHEL ）、コノコフィリップス（COP ）を選択したと報告しました。ノースフィールドの拡張により、2027年までにカタールのLNG生産量が64％増加し、世界トップのLNG輸出国としての地位が強化され、ヨーロッパへのガスの長期供給が保証されます。これはエクソンにとっても大きな契約です。
このニュースに続いて、エバーコアのアナリスト、スティーブン・リチャードソンは、エクソンモービルに対する格付けを保留から購入にアップグレードしました。そのアップグレードは現在のレベルから20％の上昇の120ドルです
ポジティブな点
強力なフリーキャッシュフロー エクソンモービルのフリーキャッシュフローは、過去3年間で着実に成長し、前四半期には109億ドルに達しました。これは、配当金の支払いをカバーし、資本的支出を通じて将来の成長に資金を供給するのに十分すぎるほどの額です！
非常に低い損益分岐点– エクソンモービルの1バレルあたりの石油価格の損益分岐点が41ドルであることはよく知られている事実であり、この価格を上回っている場合は利益になります。 さらに、同社は最近、損益分岐点の石油価格目標が2027年までに1バレルあたり平均35ドルに達し、さらに15％下がると発表しました。
価格決定力– 同社は引き続き価格決定力を維持しています。人々は間違いなくガス価格の高騰に不満を持っていますが、需要はまったく弱まっていません。また、夏のシーズンが始まったばかりです。そして、過去2年間、規制により自由に旅行や移動ができなかった人々による石油需要は堅調であると予想されています。
堅実な評価–
株式は新しい52週間の最高値、歴史上でも最高値で取引されていますが、ファンダメンタルズは依然として株式が過小評価されていることを示しています。PEGratio が1未満、1年先（2022年末期末決算予想に対する）PERが11.47であるため、この石油の巨人は依然としてS＆P 500の平均を大幅に下回り、独自のXOMの株価の歴史的レベルに対しても20％安となっています。
ＰＥＧとは株を割安かどうか判断する指標の一つであり、ＰＥＧ＝ＰＥＲ（株価収益率）÷成長率の式が成り立ちます。一般に1倍から2倍程度の数値が標準的であり、1倍を下回ると割安、2倍を上回ると割高といった具合に判断基準が用いられます。
次回の決算で、収益はより高く修正される可能性があります– 石油価格は引き続き上昇し、資本配分は低く長いサイクルが続くと予想されるため、今後数四半期にわたって石油大手の収益はより高く修正され、株価は時間とともにさらに上昇すると予想されます。
堅実な資産–
エクソンモービルの統合資産は業界で他に類を見ません。エクソンモービルは、原油、天然ガス、石油化学製品、その他の関連製品を探索して生産しています。ダウンストリームセグメント（下流の製品 ここでは石油の精製等です）は最大の収益を生み出しますが、アップストリームセグメント（上流製品 ここでは石油の採掘等です）は最大の利益を生み出します。結論として、この統合戦略は、収益源を多様化することにより、投資に関するかなりの安全マージンを追加します。
株主への資本還元へのコミットメント- 同社は、株主への資本還元にこれまで以上にコミットしていることを強調しています。現在の配当金の支払いは年間3.52ドルで、現在3.56％の利回りです。これはおそらく、石油不足が続き、石油価格が高値で維持される可能性が高い最も明白な兆候です。
下振れリスク
迫り来る景気後退–
これはすべての石油大手の見通しに関する最大のリスクである可能性が最も高いです。ある時点で、インフレによって平均的なアメリカ人に必要な食料、ガス、住居の3つの大きな費用が持続不可能なレベルにまで上昇した場合、景気後退が発生する可能性があります。不況は必然的に石油価格が下落する原因になります。
ウクライナ戦争は終結– この下振れリスクは議論の余地があります。多くの人が、戦争が終わったとしても、ロシアの石油に対する禁輸措置は続くだろうと言っています。
気候目標と天然ガス開発
XOMの事業計画の中心は、石油とガスの生産の拡大です。しかしこれは、世界経済を脱炭素化する必要性を無視しています。世界中の政府（そのうち195の国はパリ協定の気候目標の達成に取り組んでいます）は、再生可能エネルギーへの投資を積極的に増やしています。すべての新しい太陽光発電と風力プロジェクトは、石炭とガス発電の競争を意味します。この問題はもはや企業の技術的な問題ではなく、政治的な問題です。化石燃料業界は現在、再生可能エネルギーへの大規模なシフトに対抗するための行動を求めるロビー活動を行っています。ロシアの侵略がヨーロッパでの化石燃料供給を頭に浮かび上がらせているにもかかわらず、これは今や世界的に大きな論点となっています。
ロビー活動 （ロビーかつどう、 lobbying ）とは、特定の主張を有する個人または団体が 政府 の 政策 に影響を及ぼすことを目的として行う私的な政治活動である。
化石燃料の供給と価格変動のリスクは、ヨーロッパ、アジア、南北アメリカの至る所で大きな問題となっています。再生可能エネルギーが解決策と見なされているため、エクソンモービルの製品はかけがえのないものであるという主張は疑問視されています。政府による再生可能エネルギーへの投資への大規模な切り替えは、エクソンの事業に対する警告となります。
輸送の電化
輸送（乗り物の使用）は全世界の石油生産の約45％を消費するため、輸送を電化する（EVの使用）ことで排出量を劇的に削減する機会があります。BP（BP）の2017年の年間エネルギー見通しでは、2035年までに電気自動車の普及率は6％になると予測されていました。2021年に早送りすると、個人輸送の大規模な電化が観察されています。ノルウェーでは、2021年の新車販売の86％が電気でした。アイスランド（72％）、スウェーデン（43％）、オランダ（30％）の比較可能な数字は驚くべきものですが、中国では2021年の国内新車販売の16％が電気でした。 2017年の予測よりもすごい速いスピードでEVへのシフトは行われています。
2016年から2021年までの電気自動車販売のCAGRは、ヨーロッパで61％、中国で58％、米国で32％でした。2021年の電気自動車のモデル数は2015年の5倍です。
輸送の電化が影響を与えるまでには時間がかかりますが、急速に進んでいます。主要メーカーのうち、トヨタ（TM）のみが内燃機関の長期生産を継続しようとしています。今後10年で石油消費に大きな影響が出るでしょう。
まとめ
エネルギー分野のリーダーとしてのエクソンモービルの確固たる地位、クラス最高の統合構造、株主に資本を還元するという断固たる誓約、合理的な評価、および前述した20％の上昇の可能性を考えると、現在このレベルでは、それはまだ購入だと思います。しかし、この株は50年もつ株ではありません。100ドルが最高値ということはなく、120ドル、130ドルと向かっていくはずですが、10年間このレベルを維持できるとは思いません。しっかりと利確することも重要です。それは半年という短いスパンでは考える必要はありませんが、3～5年の間には利確を考えるべきだと思います。
このブログでも今後しっかり石油市場、石油銘柄の動向を皆様にフィードバックしていきます！
読んでくださりありがとうございました！！
.jpg)
.jpg)
.webp)