【導入】
大多数のアナリストは「2022年第2四半期のEPS見積もりを引き下げます」(次の決算)が、「2022年下半期のEPS見積もりは引き下げません」(次の次の決算から)
この記事は、ジョン・バターズ (2022年6月3日、17日) さんの英語記事を参考にしています!!
↑ソース記事です!🌸🌸🌸
第2四半期の最初の2か月間(4-5月)、アナリストはS&P500の企業の四半期の収益見積もりを引き下げました。第2四半期のボトムアップEPS見積もり(インデックス内のすべての企業の第2四半期のEPS見積もりの中央値の集計)は、この期間中に1.3%減少しました(56.06ドルから55.36ドルに)
↑過去5年における、最初の2か月間のアナリストのEPSの予想の変化の割合のグラフです。
下の文字がつぶれていて申し訳ございません! Q419 のように【2019年第4四半期】四半期ごとに区切られています!
通常、アナリストは四半期の最初の2か月間に収益の見積もりを減らします。過去5年間(20四半期)、四半期の最初の2か月間のボトムアップEPS見積もりの平均低下は1.9%でした。
過去10年間(40四半期)、四半期の最初の2か月間のボトムアップEPS見積もりの平均低下は2.7%でした。過去15年間(60四半期)、四半期の最初の2か月間のボトムアップEPS見積もりの平均低下は3.4%でした。
したがって、今回の第2四半期の最初の2か月間に記録されたボトムアップEPS推定値の低下は、5年平均、10年平均、および15年平均よりも小さかったということがわかります!!
インフレは想像以上にひどく、伸びていますが、企業収益は大きくは圧迫されていません。しっかり価格転嫁できている証拠です。
ここからは、まず最初に2022年Q2【次の決算】のデータです!
↑S&P500の第2四半期の
実線:次の決算の予想EPS
点線:株価
を表しています。
現在、企業の次の決算のEPSの予想下落に対して、株価が大幅に下がっていることがわかっています。
セクターレベルでは、11セクターのうち7セクターで、消費者裁量(-15.8%)および通信サービス(-7.3%)セクターに牽引され、2022年第2四半期のボトムアップEPS推定値が3月31日から5月31日まで減少しました。一方、4つのセクターは、エネルギー(+ 29.4%)および材料(+ 8.7%)セクターに牽引され、この期間中に2022年第2四半期のボトムアップEPS推定値の増加を記録しました。- 生活必需品セクター Consumer Staples
- ヘルスケアセクター Health Care
- 公益事業セクター Utilities
- 情報技術セクター Information Technology
- 資本財セクター Industrials
- エネルギーセクター Energy
- 電気通信セクター Telecommunication
- 一般消費財セクター Consumer Discretionary
- 金融セクター Financials
- 素材セクター Materials
- 不動産:Real Estate
S&P500は現在11のセクターで構成されています!!
今シーズンはセクターによって相当EPSの伸びにばらつぎがあります!!
そしてやっぱりエネルギーは強いですね!!石油株の伸びもうなづけます!!
素材もしっかり価格転嫁できており、利益を伸ばせそうですね!!
ここからは2022年通年のデータです!!
アナリストは、第2四半期のEPS見積もりを減少させましたが、次の2四半期のEPS見積もりもわずかに増やしていました。第3四半期のボトムアップEPS見積もりは3月31日から5月31日まで0.4%(59.26ドルから59.52ドル)増加しました!第4四半期のボトムアップEPS見積もりは0.2%(60.74ドルから60.78ドル)増加しました!
↑濃いグラフが5月末のアナリスト予想で、薄い線が3月末のアナリスト予想です!
↑↑S&P500の2022年通年の
実線:次の決算の予想EPS
点線:株価
を表しています。
現在、企業の2022年通年決算のEPSの予想下落に対して、株価が大幅に下がっていることがわかっています。
セクターレベルでは、消費者裁量(-10.8%)セクターに牽引され、5つのセクターで2022年のボトムアップEPS推定値が3月31日から5月31日まで減少しました。一方、5つのセクターは、エネルギー(+ 24.4%)および材料(+ 9.3%)セクターに牽引され、この期間中に2022年のボトムアップEPS推定値の増加を目撃しました。あるセクター(公益事業)は、この期間中、2022年のボトムアップEPS推定値に変化を記録しませんでした。
さらに、アナリストは、2023年通年のボトムアップEPS見積もりを、3月31日から5月31日までの期間で0.6%(250.03ドルから251.53ドル)増加させました!!
2023年のEPS予想の上方修正はすばらしいことですね!!!
ここまでの総括
この期間にS&P500の株価は8.8%減少しました(4530.41から4132.15に)。価格が下落し、収益の見積もりが上昇したため、S&P500の12か月先物株価収益率はこの期間の19.4から16.8に低下しました。
上の図は過去15年のS&P500のPERを表しています。現在のS&P500はもう既に過去10年平均値まで下がっており、割高ではないほど下落していることを表しています。
PERとはPrice Earnings Ratioの略で、株価が1株当たり純利益(EPS:Earnings Per Share)の何倍まで買われているか という指標です。
アナリストは、S&P500株に対して異常に高い数の「買い」格付けを持ち続けています
ジョン バターズ 2022年6月17日
↑ ソース記事です!!🔥🔥インフレ率の上昇、金利の上昇、ウクライナでの軍事紛争、景気後退の恐れ、にもかかわらず、大多数のアナリストはS&P500の株式に対して、「買い格付け」を続けています。
現在、S&P 500の株式には10,708人のアナリスト格付けがあります。これらの格付けのうち、56.9%が買いの格付け、37.7%が保留の格付け、5.4%が売りの格付けです。買いの評価の5年平均の割合は53.3%、保留の評価の5年平均の割合は40.7%、売りの5年平均の割合は評価は5.5%です。
セクターレベルでは、アナリストは、情報技術(65%)、エネルギー(64%)、および通信サービス(61%)のセクターについて最も楽観的です。これらのセクターは、購入の評価の割合が最も高いです。
一方、アナリストは、消費者ステープル(39%)セクターで最も悲観的です。これは、このセクターの購入率が最も低いです。消費者ステープルセクターはまた、ホールド評価の割合が最も高く(49%)、セル評価の割合が最も高い(12%)です。
↑ 買い、保留、売りの割合の変化を表しているグラフです!
このグラフを見ると、売り評価の人はまだ売りのままですが、保留の人が購入にシフトしてもいいと考えている人が増えたということがわかります!!
評価の観点から楽観的な見通しを推進しているのは何かというと、考えられる理由の1つは、アナリストがここ数か月の2022年と2023年の合計でS&P500企業の収益見積もりを増やし続けていることです。
以下の企業がアナリストの格付けのTOP10企業・ETFと、ワースト10企業・ETFです!!
Signature Bank (SBNY) や
Alexandria Real Estate Equities、Inc.(ARE)
など、TOP10銘柄は今後紹介記事書ければとおもいます!!!
↑8位のIQVIAの紹介記事は以前書いていたので、リンクを貼っておきます!!
記事を読んでくださりありがとうございました!!
今後もしっかり記事更新していくので、ブックマークしてくださるとうれしいです!
↑買う時期について分析した記事もあるので、ぜひ読んでみてください!!!!リンクを貼っておきます!!