テスラの、調査会社・プロアナリストの投資判断記事の紹介！
TSLAは中期的に大幅にアンダーパフォームする可能性があると考えているため、以前の記事でエクスポージャーを追加することに慎重になるよう投資家に促しました. テスラは 2022 年下半期に生産ペースと収益性を回復できると考えていますが、景気後退等により、今後の成長予測が鈍化することを踏まえると、注意をする必要があります。
↓最新決算記事の画像張っておきます！
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テスラのバリュエーション モデルは、下半期に成長のモメンタムが改善することへの期待が、現在の短期的な上昇ですでに反映されていると考えているため、大きな注意を払うべきことを示唆しています。さらに、当社のプライス アクション分析でのTSLA の中期チャートの重要な分岐点で、前回の底値を下回る可能性があることがわかりました。
そのため、TSLA の格付けをホールドからセルに変更し、投資家に他の十分に打ちのめされたグロース株とテクノロジー株に投資するよう促します。
テスラは、第 2 四半期に 23.4% の生産増加を報告しましたが、これは今までのトレンドを大きく下回っています。しかし、第 2 四半期に Giga Shanghai （上海工場）が経験した大きな課題を考えると、驚くべきことではありません。
テスラが第 2 四半期の業績の低迷を補うために、生産の伸びのペースを著しく回復できると自信を見せていましたが、7 月も納車が圧倒的に少ないように見えるため、より懸念されています。
中国乗用車協会は、テスラが 7 月に上海から 28.22K 台の車両を納入したことを報告しました。これは、今までの最高記録である 78.91K 台から減少しています。したがって、投資家は、テスラが8月から生産と出荷を大幅に増やすことを期待する必要があります。
22 年度の Musk の 150 万生産ガイダンスは、21 年度の生産量に対して 61.8% の増加を表しています。したがって、テスラがそれを達成すれば、その傾向に向かって回復するはずです。Tesla は 2022 年上半期に 564.74,000 台の車両を生産したことに注意してください。そのため、同社は 2022 年下半期に約 935,000 台の車両を生産する必要があります。
しかし、中国の 7 月の弱い数値は、テスラがマスクの生産ガイダンスを満たすために 8 月から 12 月まで完璧に実行するという大きなプレッシャーにさらされている可能性があることを示唆しています。第 3 四半期の指標が期待を裏切れば、目標のガイダンスを達成する機会はなくなる可能性があります。
今後、テスラの売上高と利益率の伸びは、今回の決算で修正されたコンセンサス予測 によると、大幅に減速すると予想されます。
したがって、TSLA の急激な成長プレミアムを考えると、TSLA が市場を大幅に上回るパフォーマンスを期待し続けるのはリスクが高いと考えています。
また、BYD ( OTCPK:BYDDY )が 2022 年上半期に EV 市場シェア (ハイブリッド車を含む)でテスラを上回り、競争が急速に追いついてきていることを考慮する必要があります。さらに、テスラはベルリンでの立ち上げにまだ苦労しているため、ヨーロッパでの成長の勢いを失っています。その結果、競争の激化と生産基盤の拡大が TSLA の成長の勢いに影響を与え、その評価に直接影響を与える可能性があると考えています。
上記の図のように、TSLA は 5 月/6 月の安値から 8 月にかけて著しく回復しました。
TSLA は重要な分岐点にあり、それはさらに別の高値から低値を表す可能性があり、前進の勢いの前兆とはなりません。さらに、重要な 50 週間移動平均線 (青い線) での買い上げの失敗は、強気バイアスの決定的な上限を示唆している可能性があります。
その結果、TSLA は横ばいか下落に転じる可能性があります。
TSLA は 25 年度のフリー キャッシュ フロー利回り 2.7% で最後に取引されました。しかし、当社の内部評価モデルは、収益と利益率の成長予測が著しく低下していることを考えると、そのような成長プレミアムは持続不可能であることを示唆しています。
さらに、TSLA は短期的なレジスタンスで大きな売り圧力に直面しているように見えます。これは、強気バイアスを取り戻すために重要です。現在のレベルでの買い上げに決定的な失敗があれば、TSLA はさらに下落し、その後の売りで 5 月/6 月の安値を下回る可能性があります。
したがって、投資家が株数削減するのに妥当な時期であると考えています。したがって、TSLA の格付けをHOLDからSELLに変更します。
アナリストの1年後の平均目標株価は「288ドル」となっています。
売り評価を推す、現在の価格が高すぎると考えている他の記事もあったので、抜粋して紹介します！
テスラが目指している、「近い将来、年間2,000 万台の自動車を製造すること」には奇跡が必要であり、それを目指すと、テスラは財政的に後退する可能性があります。
テキサス州オースティンで最近開催されたテスラの株主総会で、マスクは、同社が「少なくとも10または12のギガファクトリーを所有することになる」と述べた。株主総会については↓の記事をご覧ください！！
今週のテスラニュース！！ 年次株主総会の要約 イタリアでのEV販売はテスラが好調！？ 将来の世界のバッテリー販売予測（リンクとなっています）
これらのギガファクトリーは、建設に莫大な費用がかかります。また2030年までに年間 2,000 万台の車を生産 するには、いますぐに投資が必要になります。7 年以上先のことですが、まだ何も開始されておらず、場所も発表されていません。
そしてテスラがその数字を達成したとしても、それだけ多くの自動車を販売するには、別の奇跡が必要になるでしょう。なぜなら、ICE を含む全世界の自動車市場の 16.4% を獲得することは、どの自動車メーカーにとってもおそらく不可能だからです。GlobeNewswireは、2030 年の総自動車市場規模を 1 億 2,283 万台と見積もっており、これを使用して市場シェアのパーセンテージを計算しました。
また、2030 年までに 2,680 万台の EV が販売されるというS&P グローバルの見積もりが正しい場合、テスラが 75% の EV 市場シェアを達成しなければならないことを意味します。
参考として、トヨタは世界最大の自動車メーカーであり、年間約 1,000 万台の自動車を製造しています。世界市場の約10%を占めています。ICE、ハイブリッド、プラグイン ハイブリッド、バッテリー EV、水素自動車を製造しています。テスラはバッテリーEVのみを製造しています。
したがって、テスラが 2030 年までに年間 2,000 万台の車を販売することは不可能に近いです。
その他の問題
フィナンシャル・タイムズは最近、「電気自動車メーカーは、リチウム供給危機が 2030 年まで続くと警告した」という見出しの記事を掲載しました。
また期待されている新しいインフレ抑制法は、テスラにとって否定的な結果をもたらす可能性があります。7,500 ドルの電気自動車税額控除は 2023 年 1 月に更新され、2032 年末まで継続されます。注目すべき新しい要件は、対象となる自動車を北米で組み立てる必要があり、バッテリーの材料と重要な鉱物は米国産でなければならないということです。例外として、米国と自由貿易協定を結んでいる国からの輸入は有効となります。これは、法案が発効するとすぐに、米国で販売される一部の電気自動車が対象外になることを意味します。中国のバッテリー メーカー、Contemporary Amperex Technology Co., Limited (「CATL」) は、テスラ向けにバッテリーを製造していますが、ナンシー ペロシ下院議長の台湾訪問を受けて、米国での製造計画を取り下げました。米国は中国と自由貿易協定を結んでいないため、テスラが中国からバッテリーを購入した場合、この補助の対象にはなりません。
中国と米国の政治的対立は、おそらく テスラにとって最大の脅威です。
ペロシが最近台湾を訪問する前でさえ、中国の政治はテスラに有利ではありませんでした。なぜなら、イーロン マスクの SpaceX 会社が、そこでのテスラの潜在的な問題を悪化させる可能性があるからです。サウスチャイナ・モーニング・ポストは、「中国軍は、国家安全保障を脅かす場合、イーロン・マスクのスターリンク衛星を破壊できなければならない」というタイトルの記事を掲載しました。
また、中国政府がテスラ車をスパイの脅威と見なし、厳重なセキュリティが必要な場所での使用を禁止し、政府部門が公務用に購入するのを阻止したという報告も数多くあります。
中国政府が国民に及ぼす影響力を考えると、テスラよりも中国ブランドを購入するように彼らを容易に促すことができます。
中国の経済状況も良くありません。不動産貸出バブルの崩壊と人口の高齢化により、中国経済は不安定となっています。
それは多くの外国企業に影響を与えるだろうが、テスラはその広大な工場と、中国がEVを含む世界最大の自動車市場であるという事実を考えると、多くの企業よりも中国にさらされている. 中国の自動車産業協会は、2022 年の中国の EV 購入予測を 550 万から 600 万に引き上げました。これは 2021 年の 2 倍以上です。テスラは 7 月に 28,217 台の中国製車を販売し、6 月の 78,906 台から前年比 14.41%、前月比 64.24% 減少しました。
EV サブスクリプション会社の Autonomy は、17 の世界的な自動車メーカーに 23,000 台の EV を発注し、テスラ車だけでなくサブスクリプション車両を拡大および多様化しました。Autonomy には現在 1,000 台の車があり、現在はそのすべてがテスラ モデルです。最近の12億ドル相当のフリート注文には、BMW ( OTCPK:BMWYY )、カヌー ( GOEV )、フィスカー ( FSR )、フォード ( F )、ゼネラルモーターズ ( GM )、ヒュンダイ ( OTCPK:HYMTF )、ルーシッド グループ ( LCID ) メルセデス・ベンツ（OTCPK:DDAIF）、ポールスター（PSNY）、リビアン（RIVN）、ステランティス（STLA )、スバル ( OTCPK:FUJHY )、テスラ ( TSLA )、トヨタ自動車、VinFast、ボルボ ( OTCPK:VLVOF )、フォルクスワーゲン ( OTCPK:VLKAF )の EV が含まれます。競争はとても激化しています
すべての企業が同時に EV を追い求めており、これは、EV のサプライ チェーンに大きな負担をかけることになります。2020 年代後半まで、バッテリーだけでなく、EV 車そのものが不足すると予想されます。
テスラが自社で十分なバッテリーを生産できない場合、自動車の付加価値が低下します。
サプライチェーンの問題は、同社が最大生産量によって制限されることを意味し、それは成長を阻害します。 既存の自動車メーカーは、テスラよりもはるかに強力なサプライ チェーンを持っています。
テスラ その他の事業
同社は、数十億ドルの投資の結果、ソーラー パネル市場でわずか 2% の市場シェアしかありません。自動運転は、最近のニュースを考えると、同社のビジネスにとってプラスであるのに対し、マイナスである可能性があります。
同社はソフトウェアの開発に数十億ドルを費やしていますが、実際に問題を解決するどころか、他の自動運転の競合他社との競争力はありません。Powerwall ストレージはおそらく唯一の有用なビジネスですが、サプライ チェーンの危機によりバッテリーが代わりに自動車に向けられるため、厳しくなることが予想されます。
この時点で、同社の他の事業に対する評価はほぼゼロです。
テスラはもはや赤ん坊ではないということです。同社は、時価総額が数十億ドルの新進気鋭のスタートアップではありません。9,000 億ドル規模の企業であり、世界最大の企業の 1 つです。もはや苦闘する時ではなく、利益を上げて株主に報いる時です。
テスラの株主が考慮していないと思われるもう 1 つの側面があります。
テスラは今までに真の不況を経験していません。2008 年のリーマンショック時、米国の大手自動車メーカー 3 社のうち 2 社は連邦政府の救済を必要としました。
テスラは高級車と見なされています。つまり、ポイント A からポイント B にできるだけ早く移動したい顧客にとって、テスラは最初の選択肢ではありません。
これらを総合すると、不況下では会社の財務状況が急速に悪化する可能性があると考えています。また多くの指標から考えると、景気後退に陥っている可能性があり、その嵐は思ったよりも早く来る可能性があります。
僕も投資判断記事読むまではテスラは買いだと思っていましたが、バリュエーションが高いことを考えると今は待機してようと思います。特に、EV販売の競争激化は懸念材料ですね・・・今月に入り、テスラの弱気アナリストが増えています。
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