【図解でわかる決算】 2022 0816 決算）オンラインゲームや電子商取引を手掛けるシンガポール企業 シーリミテッド Sea Limited (SE)の2022年Q2決算の詳細まとめました！
シーリミテッド Sea Limited (SE)
以下プロフィールです！
Sea Limited は東南アジア、ラテンアメリカ、アジアのその他の地域、および国際的にデジタル エンターテイメント、電子商取引、およびデジタル金融サービス事業に従事しています。ユーザーがモバイルおよびPCオンラインゲームにアクセスするためのGarenaデジタルエンターテイメントプラットフォーム、およびeSportsオペレーションも提供します。
【決算ハイライト】
予想を上回る赤字
以前発表していたガイダンスを撤回
純損失は約９億3100万ドルと前年同期比で２倍余りに膨らんだ。
【決算グラフ】
決算資料によると、４－６月期の調整後ＥＢＩＴＤＡ（利払い・税金・減価償却・償却控除前損益）は５億630万ドル（約680億円）の赤字。アナリストの予想平均は４億8230万ドルの赤字だった。純損失は約９億3100万ドルと前年同期比で２倍余りに膨らんだ。
新型コロナウイルスの制限措置解除に伴い、消費者はオンラインでの購入を減らすとともに、リセッション（景気後退）が予想される中で支出の対象を必需品中心にシフトさせている。
シティグループのアナリスト、アリシア・ヤップ氏は、電子商取引収入の見通し撤回が「投資家心理を不安に陥れることは間違いない」と指摘した。
皆さんこんにちは、本日はお集まりいただきありがとうございます。まず、長期的な収益性と競争力を高めるために、効率性とエコシステムの強化にさらに注力する計画について、最新情報をお伝えします。また、これらの目標に向けた着実な前進として、各事業におけるいくつかのハイライトをご紹介します。
世界的な大流行が起きた際、当社は急速に高まるオンライン消費とサービスに対する市場の需要に応えるため、事業の規模を急速に拡大させました。その結果、事業とアドレス可能な市場規模を大幅に拡大し、市場でのリーダーシップを強化するとともに、成長効率を向上させました。このような成果をあげることができたのは、方向転換の設定において適切な時期に適切なことを行うことに注力し、機動的かつ順応的に実行に移したからにほかなりません。
現在、私たちは、インフレ率の上昇、金利の上昇、米ドルに対する現地通貨の下落、継続的な再開の傾向など、マクロの不確実性が増大する環境にあります。このような環境では、ビジネスの長期的な成功のために、機敏で順応性のある行動をとることがより重要になります。
この未曾有の時にすべきことは、自給自足、長期的な収益性、そして事業運営における守備範囲に一層注力することであると考えます。当四半期の業績は、この取り組みが早期に成功したことを示しています。
当四半期の強力な実行により、Shopee独自の経済性は、市場全体の効率性向上に牽引され、大幅に改善しました。特に、アジア市場の本社コスト配分前の調整後EBITDA損失は、0.01ドル未満となりました。また、この地域の本社コスト配分前の調整後EBITDAはプラスになる見込みです。
同時に、Shopeeは厳しい前年比にもかかわらず健全な成長を続け、GAAPベースの売上高は前年比51％増、為替変動調整後では前年比56％増となりました。
Garenaについては、四半期のアクティブユーザー数は前四半期比で安定していました。この好結果は、より魅力的な体験を通じて大規模なゲームコミュニティに貢献するため、ユーザーの維持に努めた結果です。今後も、既存フランチャイズ、特に「Free Fire」のユーザー獲得に注力していきます。実際、data.aiによると、当四半期に東南アジアおよびラテンアメリカで最も売上高の多いモバイルゲームとしてFree Fireが上位を維持したことは、当社にとって大きな励みとなりました。
また、ShopeeとSeaMoneyのシナジー効果も拡大し、より多くの市場で十分なサービスを受けていないユーザー層に対して、より多くの金融商品とサービスのクロスセルを続けています。東南アジアにおけるShopeeの四半期アクティブバイヤーの40％近くが、当四半期にSeaMoneyの商品またはサービスを利用しました。シーモニーの収益は力強い成長を遂げ、調整後EBITDAの損失も当四半期中に縮小を続けています。
事業全体が堅調に推移したことにより、当四半期のグループGAAPベースの売上は前年同期比29％増の29億ドルとなりました。売上総利益は、前年同期比17％増加し、当四半期は11億ドルとなりました。
それでは、Eコマースから各事業セグメントについて説明します。Shopeeは、アクティブユーザーとエンゲージメントの指標で引き続きリーダーシップを発揮し、運営と財務の指標も記録していることからわかるように、市場全体でより多くの買い手と売り手にアピールし続けているのです。
第2四半期、ShopeeのGAAPベースの収益は前年同期比51％増の17億ドルに達し、GAAPベースのマーケットプレイス収益が牽引し、同期比で62％近い伸びを示しました。受注総額は前年同期比42%増の20億ドル、GMVは前年同期比27%増の190億ドルに達しました。為替変動は、GAAPベースの売上高およびGMVの前年同期比成長率ともに4％ポイント以上のマイナスの影響を与えました。
また、当四半期は、販売者への価値提供を強化し、マネタイズのさらなる改善を推進しました。販売者は全面的に、当社のプラットフォームで成長を追求するために、当社への投資を増やしています。このような努力は、引き続き業績に反映されています。当四半期、GAAPベースのマーケットプレイス売上が総GMVに占める割合は、前年同期比および前四半期比ともに増加し、7.7%に達しました。
これは主に、取引手数料や広告などの利益率の高い収入源が増加したことによるもので、当社のプラットフォームが販売者の経済性を高めることに成功していることを裏付けています。その結果、収益性の向上が直接的に貢献し、最終損益に大きく寄与しました。
第2四半期のShopeeの売上総利益は前年同期比で85％近く増加し、売上総利益率は前四半期から引き続き改善されました。また、ショピーの調整後EBITDA損失も前四半期比で13％改善しました。さらに、東南アジアと台湾では、当四半期の本社経費配賦前の受注1件あたりの調整後EBITDA損失が0.01ドル未満となり、アジア市場全体で本社経費配賦前の調整後EBITDAがプラスになる方向で順調に推移していることがわかります。
ブラジルでも、Shopeeは収益を急拡大させながら、より高い効率性を追求しています。そこでの本社コスト配分前の調整後EBITDA損失は1.42ドルとなり、前四半期比で改善しました。同時に、同市場のGAAPベースの売上は前年同期比270％以上の伸びを示しました。また、本社経費の最適化も進めています。
当四半期、Shopeeの本社コスト合計は、技術力とサービス提供の拡大に伴う研究開発スタッフおよびサーバーホスティングコストの増加により、前四半期比2,800万ドル増加しました。これは、前四半期と比較してコスト増が減速したことを意味します。今後も製品強化のための投資を継続しますが、過去期間にチームを大幅に強化することができたため、さらなるチームの拡大には慎重を期す予定です。
一方、Shopeeは引き続き世界および当地域でトップランキングを獲得しています。data.aiによると、第2四半期、ShopeeはGoogle Playのショッピングカテゴリにおいて、アプリの総使用時間では世界第1位、平均月間アクティブユーザー数では第2位を獲得しました。
また、東南アジア、インドネシア、台湾のそれぞれにおいて、月間平均アクティブユーザー数、総消費時間アプリでショッピングカテゴリ1位を維持しました。ブラジルでは、第2四半期にShopeeが月間平均アクティブユーザー数で1位となり、リーディングポジションをさらに強化し、ショッピングカテゴリーのアプリ総使用時間でも引き続き1位となりました。
消費者を惹きつけるだけでなく、販売者を支援することにも力を注いでいます。販売者の皆様には、より良いツールやサービスを提供することに加え、教育やトレーニングを通じて、引き続き力を注いでまいります。これは、当社にとって引き続き重要な分野です。Shopeeの販売者プラットフォームでは、Shopee Universityやマスタークラスなどのリソースが、地域の起業家や中小企業にとって特に役立っています。また、Shopeeモールでは、ブランドパートナーとの連携を強化し、顧客とのエンゲージメントを高めています。
販売者に寄り添い、協力することで、Shopeeは販売者と共に成長し、発展してきました。例えば、ブラジルでは、Shopeeが30万人以上の地元起業家の主な収入源となり、43万人の新しいデジタル起業家をeコマースにもたらしたと推定しています。これは、ブラジルのセラーのトレーニングに投資し、6万人以上のセラーがShopee Education Centerのクラスに参加していることも一因です。
次に、マクロ環境が非常に不安定で予測不可能なため、Shopeeの通期売上高ガイダンスを中断することを決定したことについてお話したいと思います。先ほどもお話ししたように、パンデミック時には、効率性を高めながら成長を優先させることが正しかったと思いますが、マクロの変動が激しくなっている今、効率性と自給自足を優先させることが正しい選択であると考えています。
私たちは、これまでと同様、事業運営をスプリントではなく、マラソンのようなものだと考えています。そのため、その時々に応じたペース配分が非常に重要です。時代の変化に対応することが、最終的にこの長いレースを勝ち抜くことになるのです。
当社の戦略的転換と、前述のとおり予測が困難な様々なマクロ要因を勘案すれば、この不確実な時期に過大な投資を行うことは賢明でないと考え、事業全体の効率化に最大限注力することが賢明であると考えています。
そのため、5月に発表したShopeeの通期業績見通しを一時的に見直しています。ガイダンスを中止したとはいえ、今年度以降の当社の焦点は、マネタイズの深化とコスト構造の最適化の両方によって効率性を引き続き向上させることであり、非常に明確なものとなっています。
マーケティング費用や物流費などの営業費用をより厳格に管理する一方、利益率の高いものを中心に、様々な収入源においてマネタイズを徐々に進めていく予定です。
さらに重要なこととして、現在のマクロの変動は、当地域に対する極めて前向きな長期見通しに影響を与えないということを強調したいと思います。現在のマクロの不確実性は、私たちの市場が、ポジティブな人口動態の特徴とデジタル化の深化に伴い、世界で最も長期的な成長が期待できる地域の一つであるという事実を変えるものではありません。
また、現在のマクロの不確実性は、当地域のコンシューマ・インターネット市場において、最大のビジネスチャンスを獲得してきた当社の実績を変えるものではありません。当社は、市場における強力なリーダーシップにより、今後も業界の長期的な成長から不釣り合いな い利益を得ることができると考えています。そして、今日の当社の戦略的意思決定と事業運営上の焦点は、すべてこのような長期的機会を捉えるために最適なポジションを確保することにあります。
デジタル・エンタテインメントに焦点を当てます。第2四半期、GarenaのGAAPベースの売上は9億ドル、ブッキングは7億1700万ドルでした。Free Fire は、data.ai によると、第2 四半期に世界で最もダウンロードされたモバイル ゲームの 1 つです。また、東南アジアとラテンアメリカで最も売上高の多いモバイルゲームでもあり、12四半期連続でトップの座を維持しました。モバイルゲーム業界において、「Free Fire」が引き続き好調に推移していることは心強い限りです。
さらに、フリー・ファイアのアクティブユーザー数は、第4四半期の6億1,500万人から6億1,900万人に達し、安定化の兆しが見え始めています。当社は引き続き、フリー・ファイアーのフランチャイズとプラットフォームに関するユーザーエンゲージメントへの投資に注力し、当社のコミュニティに新鮮で新しいコンテンツの一貫したサイクルを提供することをお約束します。
例えば、第2四半期には、地域社会とともにラマダンを祝いました。ラマダン期間中は、地元の有名人と協力してゲームアイテムを紹介したり、コミュニティの集まりを開催したりしました。このような地域密着型の取り組みにより、現地のユーザーとより密接に関わり、ラマダン期間中に強力な収益化を実現することができました。
また、ゲームモードという形で導入された新しいコンテンツは、Free Fireプラットフォームで楽しむことのできる体験を多様化させることに貢献しました。バトルロイヤルモードに加え、4対4のゲームモードであるクラッシュスクワッドや、1対1または2対2のゲームモードであるローンウルフなど、他のゲームモードでも長期間に渡る定着とエンゲージメントが見られるようになってきています。
これらのゲームモードは、非常に魅力的でソーシャルな体験であることに加え、短時間でテンポよく遊べるため、特に再開発で娯楽に使える時間が断片的になっているゲーマーに好まれる傾向があるようです。ゲーム業界の短期的なトレンドは、リニューアルオープンの動向や、マクロの変動による潜在的な影響から比較的不透明ですが、当社はこの分野の長期的な構造的追い風に大きな自信を持っています。
これは、当社が優位なポジションにあり、デジタルエンタテインメントの成長余地を多く持つ市場において、より顕著になると考えています。また、既存のフランチャイズやプラットフォー ムが長期的に持続することも期待しています。
最後に、デジタル金融サービス事業です。第2四半期は、ShopeeとSeaMoneyの両社によるシナジー効果が引き続き拡大し、エコシステム全体で収益と価値を促進しています。SeaMoneyの当四半期のGAAPベースの売上は、前年同期比214%増の279百万ドルでした。シーモニーの製品およびサービスにおける四半期ごとのアクティブユーザーは5,300万人近くに達し、昨年から53%増加しました。
モバイルウォレットの決済総額も前年同期比36％増の57億ドルに達し、健全な成長を遂げています。ShopeeとSeaMoneyのエコシステムにおいて、当社の金融商品・サービスの採用が拡大しているため、当社はプラットフォーム間の効率化を推進しています。そのため、SeaMoneyの調整後EBITDA損失は前四半期比で引き続き改善されました。
私たちの市場には、デジタル金融商品やサービスに関して十分なサービスを受けていない人々がまだ大勢います。私たちは、これまで培ってきた直接的な関係や洞察力を通じて、強力なエコシステムにより、市場の大部分にサービスを提供できる体制を整えています。同時に、パートナーやその他の地域のステークホルダーと密接に協力し、長期的に健全で持続可能な環境を構築していきます。
最後に、不確実性を増す市場環境の中で、私たちはより思慮深く、慎重に、そして規律正しく行動する必要性がますます高まっています。当社は自給自足を達成するための十分な経営資源を有していますが、それでもなお、収益性とキャッシュ・フローを最重要視する経営を急速に進めています。現在のような不安定な環境下では、これらの分野に注力することが、長期的かつ持続的な成功への鍵になると考えています。
また、この期間中に目標を達成するための当社の実行力は、当社の規模、リーダーシップ、実績あるビジネスモデ ルにさらに支えられていると確信しています。私たちは明確なコミットメントを掲げ、その達成に向け順調に進んでいます。また、当社が取り組むビジネスチャンスや市場の長期的な可能性につい ても、引き続き非常に楽観的な見方をしています。
記事を読んでくださりありがとうございました！！この決算を受けての海外プロアナリストの投資判断記事UPされたら皆様に紹介記事書きます！！
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